1.积极影响

　　经济发展对金融服务的需求决定了影子银行业务的飞速发展，我国影子银行体系在社会融资规模中的比例逐步提高，对我国的经济产生了积极的影响。一方面，影子银行是对主流金融体系的有效补充，它合理有效的支持了实体经济的发展。在传统商业银行监管日益严格的背景下，为中小企业和三农领域资金的融资问题提供了新的途径，在货币存量不变的条件下，增加了社会信用供给，灵活快捷的支持实体经济的发展。另一方面，影子银行更能客观反映市场化的利率水平，它突破了资金价格和资金数量的限制，更好的推进我国利率市场化的进程，为融资者搭建了一个更快捷便利的平台。为了更好的提高市场上资金的流通效率，传统商业银行与影子银行应该同时存在共同作用。

　　2.消极影响   

　　影子银行给资金市场带来活力的同时，其本身存在的风险也不应忽视。首先，影子银行游离有银行体系之外，但却行使着传统银行的职能，使央行制定的货币政策不能更好的发挥作用，影子银行所创造的信用供给无法计算与监管。其次，影子银行业务的利率一般比传统商业银行的利率高，对依靠“净息差”的传统商业银行造成了巨大的压力。另外，影子银行高杠杆、不透明、高借贷利率和融资规模大的特点，使得一旦资金链条断裂，将会使金融秩序紊乱，出现恶性事件，引起社会的不稳定。最后，影子银行缺少央行这个最后贷款人的保护，监管主体缺失、行业规范和风险处置机制的缺失，使得利益相关的股东和债权人承担风险的损失，很大程度上影响了金融系统的稳定性。

　　(五)影子银行监管与传统银行监管的差异分析

　　(一)传统银行的监管方式

　　我国是由中国银行业监督管理委员会作为银行单一监管的国家。通过银监会的有效监管，使商业银行经营符合国家规定，降低金融风险，确保金融系统的稳定，促进经济正常稳定的发展。在我国，银监会主要运用市场准入机制、资本监管、监督检查、风险评级、市场退出机制等方式对商业银行的经营做出监管。

　　1.市场准入

　　在市场准入方面，我国一直有着严格的规定。银行机构的市场准入包括机构准入、业务准入、高级管理人员准入三个方面。其中我国的《商业银行法》还规定“设立商业银行的注册资本最低限额为10亿元人民币，城市合作商业银行的注册资本最低限额为1亿元人民币，农村合作商业银行的注册资本最低限额为5000万元人民币，注册资本应当是实缴资本。”等条件[ 资料来源：《商业银行法》]。

　　2.资本监管

　　在资本监管方面，《巴塞尔协议Ⅲ》规定了在最低资本充足率、建立缓存、新的流动指标和杠杆率。根据《巴塞尔协议Ⅲ》的规定，一级核心资本充足率提高到6%；建立资本留存缓冲和逆周期缓冲，以防范系统性风险；引入流动性覆盖率和净稳定资金比率两个新的流动性指标，以有效评价商业银行流动性风险承受力；设置了杠杆率来防范风险[ 资料来源：《巴塞尔协议 资料来源：《商业银行法》

　　3.监督检查

　　我国银行业的监督检查手段主要分为现场检查和非现场检查两种。银监会2005年己经颁布《中国银行业监督管理委员会现场检查规程》，现场检查的形式主要有询问银行的内部人员相关的检查内容，查阅、复制相关的文件、资料并保存重要资料；对银行计算机系统进行详细检查[ 资料来源：《中国银行业监督管理委员会现场检查规程》

　　]。银监会于2004年颁布了《股份制商业银行非现场监管规程(试行)》，该规程具体规定了银行业非现场检查的内容和程序等。目前我国的非现场检查的主要内容包括资产质量、资本充足率、流动性、市场风险等。在市场退出方面，我国银行业的退出机制建立时间并不长，1995年中国人民银行接管中银信托投资公司事件使市场退出问题浮出水面，1997年金融危机后，我国监管当局意识到了市场退出机制的重要性，市场退出机制己取得一些成效。大部分机构采用接管、撤销和重组的方式退出市场而很少采用破产的方式。

　　4.风险评级

　　银行风险评级对我国银行业监管有着重要的意义。银行综合评级是根据CAMELs五大要素的评级结果。评级共5级，数字越大表示银行级别越低，监管的力度应该提高。进行风险评级有利于提高我国银行业监管的系统性、全面性、持续性和针对性。

　　(五)影子银行监管的特殊性

　　1.部分监管空白

　　我国实行分业监管的监管模式，由银监会、证监会、保监会分别监管全国所有的金融机构、证券公司和保险市场。金融监管机构沟通不通畅的状态不符合现在商业银行综合性发展的特点。影子银行相关的金融产品打破了金融系统之间的界限。如果不建立有效的协调沟通机制，将会导致分散监管、监管脱节的问题，出现监管空白地带，使监管监督制度流于形式。一些未纳入监管范围的投资公司、担保公司在运作过程中与银行有着密切的联系，当出现资金链断裂等问题，很容易形成大范围的金融风险。

　　2.监管手段和措施不当

　　近年来，我国的金融市场迅速发展，相关机构没有根据金融市场结构的发展与变化，采取相应有效的监管模式及措施。主要表现有监管法律不健全、监管方式及手段不到位、监管内容缺失、缺乏一致的监管标准。

　　3.专业性风险鉴别手段缺失

　　影子银行的相关产品往往具有结构的复杂性，并且此类产品的详细信心并不对外公布，客户只能了解到期限、预期收益率等简化指标。专业性不足的客户无法得知影子银行产品的风险性，而我国目前也缺少提供这类专业服务金融机构。

　　完善我国影子银行监管的对策

　　1.正确认识影子银行的作用

　　监管机构应该正确认识到影子银行的两面性。影子银行的存在与发展证明其合理性。监管机构应当认识到影子银行对于传统金融机构信用补充的积极左右，又要认清其复杂多变性，时刻防范其风险。不能简单的全部否定影子银行的积极作用，也不能放任其无限发展，应当趋利避害，发挥其最大的作用。

　　2.严格界定影子银行的范围

　　监管机构要严格界定影子银行的范围以防止其变相扩张。正是由于影子银行的界定不明确，导致许多影子银行业务处于监管的真空地带。对于小额贷款公司、融资性担保公司、典当行等影子银行业务应当逐渐的列入监管范畴，时刻监控它们的风险，引导其健康发展。

　　3.健全影子银行体系的法律法规

　　要健全影子银行体系的法律法规，对金融衍生产品做出严格的规定，实行特许专营权，规范其运作，避免其期限错配的现象。对于银行理财产品、第三方支付、民间融资等影子银行业务制定相关监管规章和指引，避免影子银行形成系统性金融风险。

　　4.协同金融监管部门

　　当前，我国采用分业监管的模式，涉及多个行业的金融产品、金融活动的无法进行监管。各个金融监管机构之间的协调问题日益突出。未来跨行业的金融产品必将飞速发展，各个行业金融监管部门应当形成良好的部门协同机制，建立统一的监管模式，更好的对金融创新业务进行监控。

　　(二)完善影子银行自律

　　为了更好的发展，影子银行应当从自身情况出发，短期内加强金融风险的防范，加快金融创新的脚步，完善金融服务；中长期内，要在金融脱媒、利率市场化的背景下，加快自身发展。

　　1.加强风险防范

　　银信合作、金融租赁等业务已经属于影子银行的范畴，影子银行的系统性风险会传递给商业银行。例如，民间借贷出现违约时，传统商业银行的不良贷款不会上升，但会间接影响到商业银行。部分企业会从商业银行与民间借贷市场中寻求利益差。商业银行应当尽早关注影子银行中所存在的风险，提前采取预警。

　　2.适度进行金融产品创新

　　影子银行的出现与发展，从侧面表明，传统商业银行不能有效满足实体经济的需要，商业银行想要在激烈的竞争中生存下来，必须适度的进行金融产品创新。同时金融产品的创新要以风险可控作为创新的原则。我国要吸收美国次贷危机资产证券化过度创新的相关经验，循序渐进的推进影子银行的产品创新，使其发挥最积极的作用。

　　3.研究商业银行业务转型的方法

　　影子银行的存在使大量的资金在银行体系外运转，抢占了部分商业银行的资源。在利率市场化的背景下，商业银行赚取存贷差的盈利模式受到了前所未有的挑战。影子银行业务的存在是我过存款利率实现了一定程度的自由化，市场利率化进程正在加快。因此，面对影子银行的挑战，商业银行应加强研究自身转型的方式方法，未雨绸缪。

　　4.完善内部控制机制，积极向监管部门报备

　　商业银行应该主动向监管部门汇报自身金融创新产品的情况，详细报告其中存在的风险，以防单一金融风险逐渐蔓延成系统性风险。另外应该完善影子银行业务的内部控制机制，定期对影子银行业务进行审查以便及时发现影子银行业务中存在的问题积极防范其风险。

　　(三)完善影子银行信息披露制度

　　投资者与影子银行间交易信息的不对称性被认为是金融危机爆发加剧的重要原因。影子银行体系的低透明度是的监管当局对其监管的难度加大，加剧了产生风险的可能性。完善影子银行信息披露制度是影子银行监管的重点之一。一方面要加大信息共享的力度，建立统一的信息收集平台，定期分析汇总并且及时发布市场数据，帮助借贷双方能够及时充分的了解相关信息。另一方面要加强场外交易的监管，尤其是非标准化的场外交易，确保监管范围涵盖了绝大多是金融机构。从而降低影子银行与投资者之间信息不对称的问题。

　　(四)推进金融系统改革

　　为了改变金融体制中过分依赖银行信贷融资促进经济发展的现状，减少政府的错误干预，应该大力推进金融系统的改革。

　　1.持续进行金融系统改革

　　要打破银行业的垄断地位，民营资本可以适度参股商业银行。另外，商业银行自身要积极进行业务升级和转型，向中小企业合理配置银行业务资源，使银行业服务实体经济效率得到提升。

　　2.改变政府工作职能

　　一直以来在历次金融危机中，政府均起到了非常重要的作用，利用相应的财政政策和货币政策，使经济能够持续稳定的增长。但在我国经济转型的大背景下，政府应该逐渐减少对金融创新的限制，引导金融资源合理分配，优化信贷结构。

　　3.积极推进利率市场化

　　要积极推进利率市场化的进程，推出符合监管要求的市场化产品，不断完善价格调控工具，避免套利寻租行为，是的利率真是反应和引导资金流向。

　　4.促进资本市场的规范化、健康化发展

　　强化资本市场的准入和退出机制，严厉打击各类内幕交易行为，切实保护投资者尤其是中小投资者的合法权益，满足广大企业特别是中小企业多样化的融资需求。

　　(五)强化影子银行系统动态监管和风险预警机制

　　影子银行系统的风险具有传异性和突变性，所以，监管部门有必要建立影子银行风险动态监测和预警机制。可以将影子银行纳入中央银行的统计监测范围内，加强对其业务发展趋势的研究，运用科学的计量统计方法评估其业务及风险管理水平。完善影子银行杠杆化水平实时监测系统，将杠杆率与资产价格纳入宏观审查监测框架，及时更新监管标准要求，强调风险动态监测与预警制度，防止影子银行资产价格的过度膨胀。同时，为了高效应对突发风险事件，有必要形成协调统一的影子银行风险应急处置网络，构建高效的应急联动体系。

　　利率市场化加大了影子银行风险，为应对风险，需要将利率波动纳入影子银行的风险防范框架中，针对影子银行建立微观审慎管理和宏观审慎相配合的管理制度，既能够提高单一影子金融机构应对风险的能力，又能够保障影子银行系统以及整个金融体系的稳定性

　　(六)加强影子银行监管的国际合作

　　在当前经济全球化的背景下，要认识到加强监管的国际化合作的必要性。国外的众多研究成果也把重点放在建立相应国际监管体系，以共同放空流动性风险。我国金融监管部门要主动作为，防止监管真空的出现必须强化对影子银行监管的全球合作。国际金融组织要积极发挥作用，规定影子银行在国际间监管的标准与政策，减少监管差异，避免国际间金融套利行为的发生。我国金融监管机构也要在利率、汇率等方面加强国际合作，防止相关风险的发生。

　　随着全球自由化和金融创新的不断发展，影子银行近几年来己经发展成为中国金融业的一个新的市场模式。虽然影子银行为传统金融机构和金融体系不能满足的金融需求的做了有效的补充，但是随着影子银行借贷规模迅速扩张，其对金融系统带来的风险也逐渐显现出来。影子银行最主要的风险就是银行理财产品以及信托贷款违约不能兑付。影子银行规模的迅速扩张，严重危害了中国的金融安全。影子银行是一把双刃剑，如对其不加监管可能会导致银行体系的风险蔓延从而导致整个金融系统出现危机，如果监管过度又可能会阻挡金融创新的速度与效率造成严重的金融压抑。只有加快利率市场化改革才能从根本上消除中国影子银行风险存在的基础，防止监管套利。建立健全金融监管的协调机制，监管者要转变监管理念，树立功能性监管理念，才能更加有效的监管影子银行。强化金融机构内部控制机制建设、建立影子银行与商业银行之间的防火墙。对影子银行的监管应该重点明确、分类监管，要做到疏堵结合，不能搞一刀切。要正确引导和规范民间借贷行为，使其健康发展。规避风险需要金融体制的改革，健全和完善金融市场的融资渠道，规范金融市场秩序，为资金的投放和使用提供一个健康的环境。建立完善影子银行的数据库。从影子银行的初级阶段开始进行系统的监管，使其能够发挥的有效的融资作用，为金融市场做有利的补充，以更好地促进中国金融业的发展。

[上一页]　[1]　[2]　[3]