4月10日，梦洁家纺（002397）发布了2011年年报和今年一季报，与去年相比业绩不算难看，还有些许增长。但是，业绩公布当日，公司股价却出现大幅跳水，跌到历史新低19.27元，跌幅居家纺业首位。

    基金大肆抛售

    梦洁家纺2011年年度报告显示：每股收益0.73元，每股净资产7.2元，净利润10987.24万元。

    2012年第一季报显示：每股收益0.16元，净利润2178.99万元，预计今年上半年净利润比上年同期增长幅度为0.00%～30.00%。

    因为不被看好，基金在近段进行了大幅抛售，梦洁家纺股价创近两年来新低。

    而与梦洁并称为“家纺三剑客”的罗莱家纺股价稳中有升、富安娜则保持平稳。根据两公司年报显示，富安娜2011年净利润预计为2亿多，增幅为60%—80%，罗莱家纺2011年净利润预计为2.4亿，增长幅度为50.00%至70.00%。不管从净利润、还是增长幅度，梦洁家纺远远落在两大家纺巨头后面。

    扩张费用吞噬利润

    行业研究员王薇认为，梦洁家纺规模化扩张使得终端建设费很高，短期内使收入及盈利指标增长出现分化。

    为缩小与其他两家龙头家纺公司的差距，2011年公司进行了全方位的提升，特别是市场拓展力度的加大，促使收入增长提速。但规模扩张短期内有损一些增长质量指标，尤其是终端建设费特别高，去年公司整改了300多家门店，费用的集中体现导致利润增长不及预期。

    王薇介绍，从全年看家纺行业渠道推力仍足，对于公司来说，今年的首要目标是控制费用，若今年门店整改不再大规模进行，终端建设费可以大幅节省，则给予了业绩较大的弹性。

    操作

    股民不要盲目抄底

    金证投资总经理周和风分析，梦洁家纺发行的时候，定价偏高，发行之初，新股受到追捧。现在，基本面没有发生改变情况下，股价合理回归。

    基金选择年报和一季报出笼时，进行大肆抛售，这背后一定有它的原因，比如公布业绩，没有符合预期，或者不看好梦洁未来的市场行情。

    对于股民来说，最好不要去碰雷区。他建议股民不要盲目抄底，只能等它底部特征比较明显的时候再做考虑。■记者 赵伟