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　　文/ 财经主编 邱 晓

　　目前长沙民间借贷市场发展可谓风起云涌，民间金融日益活跃。伴随而来的也有民间借贷纠纷逐渐增多。在市井间游走的民间金融到底是前途光明，还是暗藏郁结？本文以长沙地区民间借贷机构的发展模式为例，说说民间金融的里子。

　　2012年3月28日，温州市金融综合改革实验区的设立正是这一政策的具体践行。政策松绑打破了民间借贷的玻璃门，大量资金将会源源不断输送到民间市场。在种种利好形势下，大批精英陆续进入到民间金融创业蓝海中。数据统计，目前仅长沙的民间金融机构就可能超过500家。

　　随着民间金融爆发性增长，高层开始不断关注。在今年“两会”上， 民间金融发展问题一直是热点话题。“种种现象表明，国内对民间金融的立法不完善，存在较大缺失。”全国人大代表王斌表示。

　　由于暂未出台相关法规条例，长沙民间金融机构从发展初期，就埋下了不健康的种子，其中多半是因为自律性差，监管不严格不规范，从业人员素质不佳等原因造成。身为律师的律邦融安金融服务信息平台总经理严继光如此坦言。

　　目前长沙地区有三类运营模式：小额贷款公司、中介加盟机构、纯中介机构。小贷公司最大的特点是自有或合法途径募集的资金放贷。现实中存在加盟模式；中介加盟机构则以P2P金融平台和投资管理或资产管理公司为注册形式。他们通过某种形式筹集社会闲散资金，以不吸储、不接触资金的方式把资金给予融资方，获取一定的中介服务费。这类公司也存在加盟模式；纯中介机构模式则与上面的中介加盟机构无很大差别，唯一的差别在于并不以加盟形式设立分公司，而是以全资或控股形式设立。

　　上述公司按照分类和经营属性来说并无不妥，但为什么民间金融的发展初期就埋下了不健康的种子？这不得不从有关非法集资的规定说起。

　　2013年，央行提出应明确P2P网络借贷平台的业务经营红线，明确平台的中介性质，明确平台本身不得提供担保，不得归集资金搞资金池，不得非法吸收公众存款，更不能实施集资诈骗。

　　但现实中，民间金融机构为达到盈利目的却可能存在违规操作的嫌疑，这中间就包括非法集资行为。违规操作行为存在归根结底还是由于当前政策监管方向虽明朗，但配套监管法律法规不明确，导致不少机构存在侥幸心理进行暗地操作。

　　从近期湖南首个 “关爱非法集资受害人计划”咨询情况看，不少投资人确实遭遇了非法集资行为。除了严继光所说的“监管不严格不规范”之外，恐怕机构的运营模式、自律行为、从业人员的素质才是关键。任何机构的经营终究离不开人的因素。现实中确实存在私下吸储、私下触碰资金的情况。此类公司一旦出现跑路或本身风控不到位，直接损害的就是投资人利益。

　　近随着温州金融改革试点的铺开，被视为金融创新的“民间金融中介特许加盟模式”成为各地追捧的发展模式。这种特许加盟的发展模式在企业创立之初，由于缺钱、缺人，用加盟方式能迅速扩张，把企业做大，发展初期并无不可。正是基于此种现实，长沙的不少民间金融企业也进入了加盟模式的高速路。须不知，加盟模式有其隐藏的弊端。

　　“像个别民间金融中介做加盟，首先特许方前期肯定是花了大力气做品牌的，品牌一旦做起来以后，就吸引一些公司来加盟。这时特许方和加盟方的关系变为：加盟方交一定加盟费，就可以用特许方这块牌子。其实在公众眼中，这个品牌就有信誉度、公信力，加盟商用了这块牌子，就可以去开展业务。实质上，特许方和加盟方的信息没有向公众透露，即加盟方只是用特许方的品牌，而品牌就是国家隐形担保一样让客户对特许方信誉度深信不疑，其实客户的存款与特许方没有关系”。湖南省商学院金融学院教授蔡四平曾剖析到。

　　严继光也认为，“金融行业存在加盟模式，实在无法想象，金融加盟模式，在世界上也只有中国才有”。这足以说明中国民间金融的“胆子”确实很大。加盟模式或许不无不可，只是容易超出可控范围，难免会走味变质。在长沙和湖南地区也确实出现了加盟机构违规非法集资的现象，实为祸起萧墙。

　　加盟模式存在风险，金融业的加盟模式则更应当谨慎。那么，什么样的模式才够安全呢？恐怕还是直营或分公司控股形式。目前中国的传统银行业就是此模式。有了可控性，才有后面的风险控制与资金安全。加盟模式以后的路何去何从，是生死沉浮命悬一线挣扎，还是走上创新金融之路，仍需市场来检验。