本报长沙讯  没有任何悬念，新华人寿的IPO申请昨日通过发审委的审核。相比此前市场传闻的200亿A+H融资规模，此番过会的新华人寿融资额大幅缩水。市场人士笑言，“行情不好，生生地是把一只大盘股逼成了中盘股。”

　　根据招股书申报稿，新华人寿拟实行A股加H股同步发行，发行规模不超过发行后总股本的18%。其中，计划发行不超过3.5842亿股H股，发行不超过1.5854亿股A股，A股比例仅占5%。

　　今年上半年，新华人寿实现每股收益0.93元。当前A股保险业上市公司平均市盈率为18倍。新华人寿今年半年报净利润为17.75亿元，发行1.5854亿股募资额大约在32亿元左右。但由于金融行业的特殊性，以市盈率为基准的测算方法可能难以充分反映其市场价值。

　　另一个参考指标是其新进股东的成本。据了解，新华人寿最新入股的私募是按照每股28元的价格成交的，而公开发行价格要高于私募价格，由此计算新华人寿A股发行总募资额应在45亿元之上。据投行人士测算，新华人寿此次发行规模预计在45亿元到50亿元之间。

　　此前市场一度传闻新华人寿A股、H股各自融资100亿元。但根据此次招股说明书，A股融资规模至少瘦身一半。

　　市场普遍认为，目前A股市场持续低位振荡，尤其在第三季度出现巨幅波动，加之各类企业均存在上市融资的需求，A股市场面临较大的扩容压力，因此新华保险最终决定缩减A股发行规模的做法并不意外，也可能与监管层的导向有一定的关系。

　　在此次IPO招股说明书中，新华保险承诺每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%。这一承诺使得新华人寿成为证监会分红新政策的首批实践者。证监会日前要求从首次公开发行股票开始，在公司招股说明书中细化回报规则、分红政策和分红计划，并作为重大事项加以提示。

　　据了解，新华人寿此次发行所募集资金将主要用于充实公司资本金，以支持未来业务的发展。新华人寿H股的聆讯将于本月17日进行。如果一切顺利，这家公司随后将启动发行程序，并预计在圣诞节前实现A加H股同步上市。记者卜盎