最近互联网金融关注度最高的莫过于“宝宝大战”。我以前用过支付宝，但没买过“余额宝”。直到今年春节期间，微信推出了“理财通”。春节前夕，“理财通”的年化收益率高达7%以上，可现在下滑到5.4%左右。如无意外，其收益率还将继续下跌。

　　面对“余额宝”等互联网基金的挑战，银行也纷纷吹响了收复失地的号角。据统计，截至目前，已经有民生、中行、平安、广发、交行、工行、浦发和兴业8家银行上线类“余额宝”产品。市场上充斥的各类“宝宝”系产品不下20种，收益率也是有高有低。可以说，在互联网理财领域纷纷攻城略地，互联网系和银行系的各类“宝”“宝”大战激战正酣。

　　得益于余额宝、理财通的盛行，刚刚过去的1至3月份，货币基金规模出现暴增。不过，随着货币基金创下历史新高的资金规模，银行的监管加大力度，四大行均通过下调快捷支付额度的方式来限制“宝类”产品的购买额度。与此同时，央行也在上个月底表示，“不允许提前支取存款而不罚息”，意味着互联网金融监管再次加码。各方压力使得互联网“宝宝”的收益率持续走软。

　　与此同时，各家银行也推出了自己的“宝宝”。比如，最近兴业银行推出了兴业宝，该产品对接的是大成基金旗下的大成现金增利基金，起购金额仅为1分钱，支持T+0快速赎回、快速到账。但作为和余额宝类似概念的产品，其投资方向仍是货币基金为主。当余额宝遭遇四大行“拉闸限电”，加之本身的年化收益率不断回落，投资者开始关注其他高回报率的互联网金融产品。

　　这也是我们今天想重点探讨的话题，互联网金融板块的“宝宝大战”中，究竟会往什么样的方向演化？这里，我找到了两个值得剖析的产品案例，想听听嘉宾们的观点。

　　一是，小牛资本旗下的“活期宝”。与近期“余额宝”年利率“掉头向下”有所不同，“活期宝”竟有13%预期年收益(活期利息的37倍)，可谓是秒杀各种宝的超级“余额宝”。

　　据悉，这是一款创新型P2P产品，将借款企业的债权进行切割转让，让投资者在一定期限内获得较高预期收益，并能通过再次转让及时兑现。该产品当日计息，最低100元起投，持有可享受13%年化收益率，按日计息，并能随时提现T+0到账。不过，余额宝瞄准的是活期储蓄，实质上是披着互联网外衣的货币基金。而这种活期宝的投资标的则是某个融资项目，利用互联网众筹方式募集闲散资金，并可以用“铁打的项目，流水的钱”来形容这种产品模式。

　　比如，某个项目借款企业以100%股权过户的方式向债权人借款，额度为1亿元人民币。并有四家大型企业对此笔借款承担无限连带担保。用途为实际借款人对辽宁某股份制银行增资扩股。想不到，互联网金融还可以这样做“股转债”吧？

　　　二是，招商银行的“小企业E家”。这被业内认为是银行系首个试点的P2P平台。预期投资年化收益7.5%，总额达3472万，不到2小时便被“抢购一空”。今年2月份，招行小企业E家投融资平台在暂停后重新启动，其本质是通过线上线下相融合的信息见证服务，实现资金供给和需求者间对称的信息、资金交互。

　　互联网金融1.0时代以销售余额宝为代表的现金管理类产品为主，为投资人提供通用性的理财需求，基金收益率相对较低，但流动性好。而互联网金融2.0讲求的是为客户提供定制化服务，收益远高于1.0时代的货币基金，但风险也明显增加。