张茉楠张茉楠(国家信息中心预测部副研究员)
当前中国经济下行与2008年期间有何不同？笔者发现，这两轮经济下行的主导因素有着本质的不同。如果说2008年中国经济主要是受需求冲击(外需)的话，那么此轮下行则更主要是受到了供给冲击。
与2008年至2009年相比，本轮下行周期的幅度和速度都相对缓和。2008年雷曼倒闭后，全球经济金融形势剧烈动荡，我国经济增长势头急速下行，GDP季度环比折年率从2008年二季度的10.3%急滑到四季度的4.0%。而本轮下行速度则相对缓和、幅度相对较小，GDP季度环比折年率从2010年三季度的10.1%下行到2012年二季度的6.3%，不及上一轮下降幅度大。
今年以来，在内外需求萎缩、周期性和结构性因素的叠加作用下，中国经济面临着金融危机以来第二次增长威胁——“投资、消费、出口”同步回落，供给端与需求端同步趋紧，企业利润率、财政收入、工业生产、出口订单、PPI指数全面下滑。经济增速加速下滑，考验的是政府对于经济减缓的容忍度，“稳增长”目标的优先级再次提升，说明决策层对增长忧虑加大，也在用新一轮政策刺激极力抵抗经济增长下行。
然而，事实上，中国经济的潜在增长率正在“换挡”。潜在增长率是一国(或地区)在各种资源得到最优和充分配置条件下，所能达到的最大经济增长率，而决定经济潜在增长率的基础性因素，包括内生、外生，需求、供给(资本、劳动力、技术)都将发生重大变化。尽管变化的过程是平滑的、缓慢的，但从趋势上讲已趋近拐点。
顺应经济发展规律，加快市场化改革，把主要精力放在重视中长期供给条件改善方面，加快要素结构升级，通过人力资本提升、技术提升以及全要素生产率提升，才是着眼于当前，又惠及长远的治本之策。
