“受雾霾天气和政策调整的影响，公司迎来了前所未有的困境和挑战。”在5月20日举行的2013年年度股东大会上，熊猫烟花董事长李民如是称。年报数据显示，2013年熊猫烟花营收下滑36.37%，扣非后的近利润更是大幅下滑804.73%。主业低迷的背景之下，熊猫烟花转而混迹影视圈似乎情有可原，但是作为一家经营烟花生意的厂家，突然跑去拍影视剧，跨界之大，依然令人诧异。

　　今年以来，多家影视公司成为上市公司的收购“标的”。有趣的是，收购方往往是机械制造、烟花生产，甚至是餐饮企业等“门外汉”。这种转型的目的何在？是否将沦为另一轮炒作？一切都有待时间检验。

　　跨界玩影视的

　　不止熊猫烟花一家

　　因为现有业务增长乏力，熊猫烟花此前已推出重组方案：入主华海时代，进军影视文化行业。

　　然而，投资者并不买账。一名股民直言：“华海时代没有专业团队和人脉，8倍溢价收购且无利润承诺，这是致命硬伤。”5月20日，一名不愿具名的参会股东也表示，对公司转型影视业不作评价，他更关注公司今后“如何转”这个问题。

　　事实上，与熊猫烟花“铤而走险”行为类似的上市公司并不在少数。2014年以来，多家与影视业不搭界的上市公司都瞄准了影视这块“蛋糕”，卖门票的北京旅游、做游戏的掌趣科技、经营餐饮的湘鄂情以及金属管件行业的中南重工等，先后对二、三线影视公司展开了收购。

　　转型逻辑各不同

　　为利益一博

　　“门外汉”上市公司纷纷扎堆影视业，究竟是出于怎样的跨界逻辑？

　　对于湘鄂情而言，主业的大幅亏损迫使其不得不寻求转型。北京旅游则希望通过收购光影瑞星进军休闲文化产业，类似于迪士尼电影+主题公园的模式。而李民表示，熊猫烟花入主影视文化业是公司应对主业低迷，多元化主营业务收入，开辟新增利润增长点的有效手段。此外还将投资1亿元组建银湖金融网络科技有限公司，以此弥补公司主业资金需求的季节性波动缺陷。

　　当然，上市公司投资影视行业最重要的原因是看中其高额的赢利回报。长沙某创业投资公司的负责人认为，资本青睐影视业，一方面是看好这个产业的发展前景，但归根到底还是一个逐利行为。

　　“近年来韩剧的成功也是一个影响因素。”有券商分析师认为，“最近两年，从风靡全球的《江南style》到长腿欧巴李敏镐参演的《继承者们》，再到最近热播的《来自星星的你》，都在中国市场大获成功。因为有了成功案例，所以不排除一些公司的跨界转型怀有‘博一博’的心态。”

　　触影大事

　　2014年1月29日

　　禾盛新材发布公告称，公司拟以不超过2.2亿元现金收购滕站所持有金英马26.5%的股权，涉足电视剧制作领域；

　　*2014年3月8日和3月12日

　　湘鄂情相继发布公告称，将收购北京中视精彩影视和上海笛女影视各51%股权，转型文化影视业；

　　2014年3月14日

　　熊猫烟花披露资产重组预案，计划以5.5亿元洽购华海时代100%股权；

　　2014年3月19日

　　中南重工公告称，拟以发行股份及支付现金方式收购影视公司大唐辉煌传媒股份有限公司100%股权，切入电视剧制作行业。

　　行业观察

　　娱乐圈并不好混

　　尽管资本热潮汹涌，但业内人士坦言，影视业仍然是一个风险巨大的行业。

　　浙影集团孙庆曾坦言，业内公认，国产电影和电视剧的亏损率在80%以上，有时候甚至达到90%。 

　　影视行业的风险从以下一组数据也可见窥豹一斑：2013年，我国电视剧总产量15000集，比最高峰时的2012年减少2000集，而真正能播出的电视剧只有8000集左右。多家电视台会争抢同一部热门电视剧，但仍有大量的电视剧无人问津。

　　另外，在这个行业中，“人”的因素才是最为关键的。而“人”的因素又极为复杂和不可预测。以国内影视公司龙头华谊兄弟为例，创始人在进入影视行业前就已从事相关的广告行业多年，具有丰富的人脉资源。在华谊兄弟将影视行业作为主业之后，迄今已摸爬滚打近20年，资源积累非新进入者可比。

　　再从好莱坞的历史来看，“一部电影上天堂，一部电影下地狱”的现象并不鲜见。这些风险，绝非“新人”所能把握。过去几年，山西大批煤老板投资影视行业，“砸钱”效果却并不明显。不少上市公司选择在这个时间点进入，投资效果究竟如何，不得不打个问号。

　　记者手记

　　退潮之时，就能看到谁在裸泳

　　巴菲特曾说，在股票没有大跌的时候，你是看不出来这只股票到底是不是好股票，只有大跌的时候才知道哪只股票好——就像一群人在海里游泳，只有退潮的时候，才知道谁光着屁股。

　　在A股曾经的“科技”浪潮中，有些上市公司主业与高新科技风马牛不相及，就轻率将募集资金投入相关领域。甚至有些公司仅仅改名加上“科技”两字，就能迎来一轮股价暴涨。当市场对影视业盲目地追捧之时，一切似乎都能点石成金，但是市场的法则是，强者生存。当行业趋于冷静之时，泡沫破碎的满地狼藉的残局，只能是投资者买单。从这一角度看，上市公司应该对股东高度负责，对跨主业投资应慎之又慎。(三湘华声全媒体记者 蔡平)