张婧熠

　　自8月以来，(600476,股吧)(600476.SH)股价已涨逾四成。在上周股价异动核查公告中，实际控制人中国邮政集团公司(下称“邮政集团”)透露正进行法人体制调整事项，继续推高市场情绪。

　　昨日晚间，湘邮科技国有股东股权划转的方案终浮出水面：邮政集团全资子公司北京中邮资产管理有限公司(下称“中邮资产”)，将无偿受让湖南邮政公司所持公司全部股权。

　　这已是二季度以来，湘邮科技的第二轮股价异动。今年6月12日、13日盘中，湘邮科技连续涨停。湘邮科技于13日晚间发布澄清公告，邮政集团公司与阿里巴巴集团共同签订了战略合作框架协议，其相关内容不涉及上市公司。

　　去年年底，邮政系统旗下中邮速递撤回上市申请材料，有券商人士曾对《第一财经日报》记者表示，中邮速递撤材料或因市场冷对。

　　有分析人士分析认为，湘邮科技作为邮政集团下属唯一上市公司，市场对邮政集团借助湘邮科技加大资本运作的预期陡增，湘邮科技股价反应也比较剧烈。

　　7月底，湘邮科技再现异动。自7月25日起，湘邮科技一度走出14连阳。其间，由于连续三个交易收盘价涨幅偏离值超过20%，湘邮科技于8月14日停牌核查异动，随后，公司在15日晚间发布核查公告，邮政集团回复询证函称在筹划集团内法人体制调整事项，部分内容涉及上市公司。

　　根据昨晚公布的股权划转方案，邮政集团此次欲在集团内完成企业国有产权无偿划转。具体操作上，邮政集团拟将湖南邮政所持湘邮科技全部股权，无偿划转至中邮资产。由于均为中邮集团下属的国有独资公司，此次股权划转完成后实际控制人、国有股东经济性质未发生变化，中邮资产成为湘邮科技新晋控股股东。

　　邮政集团内将上市公司控股权左手倒右手，其意义何在？邮政集团2006年获批组建方案显示，集团是依照《中华人民共和国全民所有制工业企业法》组建的大型国有独资企业；与多数央企不同，邮政集团的国有资产管理部门为财政部，而非国资委。

　　此外，邮政集团在机构设置上也较为独特，组建方案将各省邮政局和原国家邮政局直属单位的经营性净资产，上划作为邮政集团的国有资本。因而，湘邮科技原控股股东湖南邮政，即是邮政集团在湖南省的控股子公司。

　　而接棒的中邮资产则成立于2007年6月26日，注册资金16.72亿元，经营范围包括投资管理、资产管理、销售五金交电等。

　　值得注意的是，据媒体报道，邮政集团总经理李国华在全国邮政工作座谈会上强调，要抢抓机遇，加快转型发展。其中，在部署加快推进金融业务转型升级工作时指出，中邮资产要加快资产证券化步伐，加大资产盘活力度。

　　该项工作部署，推高了市场对湘邮科技未来承载邮政系统资本运作的预期。

　　在各地密集出台国资改革方案之际，“国家版”国资改革方案呼声高涨。邮政系统改革，在国资改革各系统中一直略显神秘。此前就有学者指出，目前在铁路、邮政、烟草、文教等部分领域的国有资产尚未进入国资委监管体系，并已形成了各自的监管小体系，这些模式或体制主要问题就是政企、政资不分，实施行政监管与部门监管，缺少市场性。

　　中国政法大学教授、研究生院常务副院长李曙光曾在接受《第一财经日报》采访时也直言，出资人和监管人角色不彻底分开，将会成为国资改革的最大障碍，邮政改革后国家邮政总局和中国邮政总公司仍没有完全分开，便是实例。

　　对于湘邮科技此次所涉及股权划转，有投资者表示，或为邮政系统下一步资本运作探路。