红网长沙9月20日讯（记者喻向阳）“中联重科公布的2012年中报业绩，实现了利润和主营业务收入的增长，并且幅度都超过了20%，这体现了公司的持续稳定性和抵御风险的能力。”昨日，某证券公司研究员张宏（化名）接受记者采访时如是说。

    上月底，中联重科公布上半年业绩。根据定期报告显示：中联重科累计实现营业收入约291.20亿元人民币，同比增长20.59%，实现归属于母公司股东的净利润约56.22亿元人民币，同比增长21.47%；经营活动产生的现金流量净额继续攀升，累计达到5.86亿元人民币，同比增长25.34%；基本每股收益达到0.73元人民币。

    市场哀鸣 中联独秀

    今年以来，国内经济延续了去年以来的下行趋势，增长数据低于公司及市场预期。数据西那是，根据年初的预期，2012年GDP应达到8.5%左右，固定资产投资增速达到20%；从实际情况上看，1-6月全国GDP增长为7.8%，固定资产投资（15万亿）同比增长20.4%；房屋新开工面积9.2亿平方米，同比下降7.1%；基础建设投资低位徘徊，1-6月累计投资2.9万亿左右，同比仅增长8.3%。

    具体观看工程机械行业内，中国工程机械行业依然面临较为严峻的形势，产销增速回落的幅度和持续时间均超过了预期。根据中国工程机械工业协会的数据， 2012年1-6月14家主要制造商共销售汽车起重机1.3万台，同比下降43%；行业整体销售挖掘机8.1万台，同比下降39%。此外，混凝土机械同比增长5%左右；塔机行业同比下滑25.6%。

    近日出台的中国十大工程机械企业中报中，柳工、山推、厦工、龙工、上柴股份、安徽合力、熔盛重工灯业绩下滑，利润同样下滑。

    “工程机械公司业绩下滑，外在因素主要是固定资产投资的放缓，由过去25%以上的增速下滑到20%甚至下以，主要是由房地产新开工放缓和出口放缓，导致房地产新增投资减少和制造业投资的减少。”张宏对记者说。

    反观中联重科，公司在2012年中期业绩中实现了利润和主营业务收入的增长，且幅度均超过了20%，“这体现了中联重科的稳定性，也体现了其抵御风险的能力。”张宏如此认为。

    三因所致 全能冠军

    在市场萧条之下，中联重科之所以实现了“双盈利”，中联重科一位高管认为，有三个方面的原因：一是公司拥有均衡的产品结构。均衡的产品结构帮助公司在2003-2005年、2008-2009年均实现了逆市增长。2012年上半年，公司混凝土机械、塔机和土方机械实现不同幅度的增长，均衡的产品结构对于抵御板块风险具有显著的效果。

    其次，重点产品市场占有率保持提升。公司长臂架泵车、混凝土搅拌车、车载泵、塔机等产品获得市场青睐，今年上半年市场占有率稳步提升，分别达到52%、29%、40%、36%，目前已经稳稳占据行业第一的位置，巩固了公司市场龙头地位，为保证公司全年业绩继续增长奠定了基础。

    此外，在增长率放缓的情况下，较高的运营效率可以支持公司盈利水平稳中有升。

    中联重科提供的资料显示，公司2012年半年度营业收入为291.20亿，人员31018人，人均营业收入93.88万元。产能扩张谨慎，没有闲置产能，单位固定资产产生的净利润高 。2012年6月30日，公司固定资产（含在建工程）占总资产的比重为6.34%，每元固定资产产生的净利润为1.01元。

    张宏也认同上述三原因，“中联重科又全能型的全线产品，而其他工程机械除大都以单一品种且不是混凝土机械为主，属于前周期品种，所以下滑较快。”他说。

    拐点隐现  未雨绸缪
　
    当前，受经济环境等多方因素影响，下游需求骤降使得工程机械企业压力剧增，经营风险已成为工程机械行业的普遍难题。

    据中联重科一位高管透露，早在去年，公司就提出了一个观点，认为2011下半年就已经是工程机械行业增长率的拐点，所以对于风险控制，公司很早就重视了起来。

   “中联重科对于资金链有三重风控制度。”他说，“第一，全流程风控。贷前严格审核客户的资信状况。”据他介绍，贷中通过产品标配的GPS，随时监控机械的使用状况，当客户逾期付款达到一定期限之后，中联方面可以直接停机，甚至拖回设备。对于极少数拖回的设备，公司通过再制造实现再次销售。

    此外，中联重科全员风控。各分公司、事业部每月对于“逾期率”、“不良率”都有考核，如果数据达不到公司的标准，相关人员的收入会受到影响。而如果整体情况没有达标，总部非业务部门的收入也会受到影响。

　　第三，闭环风控。公司高度重视风控工作。风控数据直达董事长办公桌，而董事长对风险控制的最新要求也会第一时间到达各部门和各事业部，实现风险控制的闭环管理。
　　
    报告期内，中联重科获得了“2012最佳法律风险管理金盾奖”，是国内唯一一家连续三年获此殊荣的工程机械企业。

    大浪淘沙，有望反弹

    中国工程机械行业在经历了“黄金十年”的高速增长之后，眼下态势急转直下。2012年下半年，工程机械行业是否会重整士气，彻底反弹？

    中国工程机械工业协会秘书长苏子孟前段时间表示，今年下半年工程机械市场将会有所反弹，国家有“稳增长”的号召，高铁等基建项目陆续开工，随着铁路、水利等一批重大基建专案的重启，以及楼市销售情况好转，降息等政策面的利好，都将刺激工程机械走出靓丽的上升趋势线。

    上述研究员张宏在接受记者采访时认为：“九、十月份是工程机械传统的旺季，一般理应会出现反弹，另外放水基建投资维稳也是共识，但对工程机械销售有多大的刺激，还是拭目以待吧。”

    “对于中联等来说，一方面是开拓出口，另一方面是学习卡特等在萧条期的表现，开发能为用户省油节能的新产品，以及自身的成本节约。”他最后说。