摘要：乌克兰局势时而转好，时而紧张，令金银走势反复无常。但整体看，金强银弱的格局未改。金银走势分歧加剧，地缘政局仍可能在本周搅局。
从周线上看，现货白银最高3985，最低跌至3862，收盘3883，跌幅1.82%，连续第五周报收周阴线，波幅123点。现货白银延续震荡走低态势，周内二起二落。周初小幅跳空低开，随后微幅回升，但是受制于3990附近的压力，并遇阻回落且破新低，周末反弹无力再创一个月以来的新低。
基本面分析
地缘政治
上周，正当国际救援组织为乌俄边境提供人道主义援助时，乌军遭到了来自俄境内的炮击，乌军袭击并破坏了俄部分武装救援护卫队，原因在于乌克兰并未同意俄罗斯人道主义援助车队入境。
最新消息显示，本周乌克兰政府终于同意为俄罗斯人道主义援助车队开绿灯，同意车队入境。乌俄局势反复无常，使得黄金跌幅收窄，但白银延续跌势。伊拉克局势也不容乐观，因此金银的走势有待地缘政局进一步明朗的指引。
美国
周三，美国7月零售销售数据公布，环比零增长低于0.2%的预期和前值，创6个月以来最低。美国7月零售销售数据鲜有变化，而本次却录得最近六个月以来最差表现。其主要原因是，美国消费者的汽车需求放缓且薪资涨幅不温不火，抑制消费者的购买力，表明美国经济在第三季度初期失去一些增长势头。
周四，美国劳工部公布的数据显示，美国8月9日当周初请失业金人数升至31.1万，但仍然处于近八年低位附近，高于预期值29.5万，前值上修为29.0万，初值28.9万。
8月9日当周初请失业金人数四周均值升至29.57万，前值上修为29.375万，初值29.35万。
8月2日当周续请失业金人数升至254.4万，预期值250万，前值上修为251.9万，初值251.8万。数据显示，该数据对美国劳动力市场正在改善的观点影响不大。
周五，美国7月PPI月率上涨0.1%，符合市场预期，较前值上涨0.4%有所下滑；7月PPI年率上涨1.7%，不及预期上涨1.8%和前值上涨1.9%。数据表明，美国目前通胀率仍然企稳，并没有受到通缩风险困扰。
美国8月纽约联储制造业指数为14.69，差于预期20.00和前值为25.60，创2014年4月份以来最低水平，令美元指数短期受挫。
美国8月密歇根大学消费者信心指数初值降至79.2，创2013年9月份以来新低，差于预期的82.5，7月终值为81.8。这可能将对美国第三季经济增长产生较大的负面影响。
欧洲
周二，意大利7月调和CPI终值年率公布，同比增长持平，与前值和预期值一致，表明意大利通胀状态维持相对稳定。
欧洲经济研究中心公布的数据显示，德国8月经济景气指数大幅下降，创逾一年半最低水平。具体数据显示，德国8月经济景气指数降至8.6，不及预期的18.2，前值27.1；德国8月经济现况指数44.3，预期54.0，前值61.8。德国经济景气恐怕会因为地缘政治风险的缘故而继续下滑。
周三，欧元区公布了CPI数据，其中，德国7月CPI环比增0.3%，法国环比降0.3%，CPI持续疲软，欧元区通缩阴影依旧。
欧盟统计局公布的数据显示，欧元区6月工业产出月率下跌0.3%，预期增长0.4%，前值下跌1.1%；欧元区6月工业产出年率持平，预期增长0.2%，前值增长0.6%。虽然欧元区已经摆脱经济衰退，但是从工业产出数据来看，经济复苏依然处在脆弱的水平。
周四，欧元区二季度GDP公布，初值增长意外停滞，环比增长持平，不及前值和预期值；德国二季度GDP负增长0.2%，两年首见萎缩；法国零增长，政府下调今明两年GDP预估。这为准备迎接对俄制裁影响的欧元区经济健康敲响警钟。
欧元区7月CPI终值同比增长0.4%，与预期和初值持平，创2009年10月以来新低，较6月CPI终值0.5%有所下降，这提醒欧洲央行需对通缩风险保持警惕。
基本面展望
白银技术分析
现货白银周线继续下行，已经连续第五周报收阴周线，且切掉MA(5,10,20,60)所有支撑线，显示空头力度有增无减。
从K线走势看，由于3620与3690的支撑线，距离当前银价空间较小，预计白银仍将延续下探，但是由于3620与3690的支撑线曾在3696附近得到一次支撑而上行，因此银价回落至此支撑线3790附近或将再次获得支撑，而短暂上涨。
从周MACD指标看，强弱分水岭0轴上方仍保持红柱，黄白两线仍维持上升趋势，表明目前周线仍处于多头势头，但是红柱的不断萎缩，且接近0轴附近，而黄白两线即将粘合，因此银价可能在近几周内再度选择方向。
综合看，银势不在3690-3790区间瀑布破位下沉，就可能在此区间强势爆发上行。注意关注3690-3790的区间支撑带。
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